Comment fonctionne le service de lending Stablecoins de Meria ?

Le service de lending Stablecoins Meria adopte une approche fondée sur les risques, et non sur les rendements.

Le but : conserver un équilibre cohérent entre exposition et risque, plutôt que de chercher à maintenir une performance fixe.

En souscrivant au service de lending Stablecoins Meria, vous donnez l’ordre à Meria de placer vos cryptoactifs selon les composantes suivantes :

Composante 1 : diversification des protocoles DeFi, compounders et plateformes CeFi sur lesquelles sont répartis vos stablecoins, conformément à nos conditions générales :

Protocoles DeFi :

• AAVE,

• AAVE AMM,

• Compound,

• Curve,

• Pancake Swap,

• Sushi Swap.

Compounders (DeFi) :

• Convex,

• StakeDAO. 

Plateformes CeFi :

• Binance,

• Nexo,

• Woorton. 

Pour atténuer le risque de contreparties, Meria ne place pas plus de 30 % des cryptoactifs sur un seul protocole DeFi/compounder. Aussi, l'exposition aux plateformes CeFi* est limitée à 40 %. 

Composante 2 : diversification des stablecoins

Le stablecoin de souscription (investissement ou dépôt) est converti en un ou plusieurs des cryptoactifs suivants :

• BUSD (Binance USD) 

• DAI (Dai) 

• FRAX (Frax) 

• GUSD (Gemini Dollar) 

• SUSD (sUSD) 

• TUSD (TrueUSD) 

• USDC (USD Coin) 

• USDP (Pax Dollar) 

• USDT (Tether) 

NB : la diversification ne se fait pas nécessairement sur tous les stablecoins en permanence.

*Les plateformes CeFi ne communiquent pas la répartition réelle du stablecoin déposé. C’est pourquoi Meria peut uniquement supposer que ce stablecoin n’est pas converti par la plateforme en question.  

Composante 3 : exposition maximale à un stablecoin

L'exposition maximale à un stablecoin est déterminée en anticipant un scénario où l’ensemble des pools de liquidité contenant ce stablecoin seraient totalement déséquilibrées, ainsi que la totalité des fonds déposés sur les plateformes CeFi (dont nous ne connaissons pas la répartition réelle). Il s'agit donc de l'exposition maximale possible à chaque stablecoin, en tenant compte de la répartition des protocoles, compounders et plateformes CeFI au moment du calcul. 

Prenons la diversification suivante : 

• 30 % des fonds placés sur une pool USDT-USDC 

• 15 % sur une pool USDT-DAI-USDC 

• 25 % sur une pool contenant uniquement du DAI 

• 10 % en USDP et 10% en TUSD sur une plateforme CeFi (dont nous ne connaissons pas la diversification des actifs) 

• 10 % en BUSD sur une plateforme CeFI (dont nous connaissons la diversification des actifs) 

L'exposition maximale supposée à chaque stablecoin serait la suivante : 

• 60 % DAI 

• 65 % USDC 

• 65 % USDT 

• 20 % USDP 

• 20 % TUSD 

• 30 % BUSD